着手 时间周报瘦猴 探花

　　4月7日上昼，A股农业板块逆市高涨，玉米、转基因、大豆等板块涨幅居前。收尾午间收盘，神农种业（300189.SZ）收尾20cm涨停，敦煌种业（600354.SH）、北大荒（600598.SH）、万向德农（600371.SH）、丰乐种业（000713.SZ）等多股强势涨停。

　　受到此走势的影响，追踪国证食粮产业指数的两只ETF上昼涨超4%。

　　音信面上，4月2日，好意思国政府书记对中国输好意思商品征收“平等关税”。4月4日，国务院关税税则委员会发布对于对原产于好意思国入口商品加征关税的公告，中国将对原产于好意思国的通盘入口商品，在现行适用关税税率基础上加征34%关税。现行保税、减免税计策不变，这次加征的关税不予减免。

　　而按照3月4日国务院关税税则委员会发布的关联加征关税公告瘦猴 探花，中国已从3月10日起对原产于好意思国的部分农家具加征关税。具体而言，中国对从好意思国入口的鸡肉、小麦、玉米、棉花等29类商品加征15%关税，另对高粱、大豆、猪肉、牛肉、水家具、生果、蔬菜、乳成品等711类农家具加征10%关税。

　　按照4月4日的新计策，以上多类家具的关税，将累计加征至49%或44%。事实上，在连年来的数轮商业摩擦中，农家具齐是中场合好意思方加征关税的重体式域。以2018年为例，受对好意思国大豆加征关税影响，好意思国大豆家具的关联出口曾大幅镌汰。

　　华西证券暗意，农业板块为一丝数受益于商业战的板块之一。中好意思为寰球农家具商业大国，跟着商业战升级，将推升入口家具资本，瞻望将来入口量将减少，国内关联企业商场份额有望进步。

　　国信证券暗意，从好意思国入口品种占国内滥用较大的品种次第为：高粱、大豆、棉花、牛肉和玉米；其他品种如猪肉、鸡肉、小麦、乳成品占比均不大。国内饲料粮瞻望有望迎来加价，其中，豆粕最为利好，其次是玉米。

　　亦有分析师指出，近期粮价证据企稳，种业投资契机线路，领有优质大品种的种子企业将优先受益。

　　总体而言，前述中国先后两轮对好意思国农家具加税，或将使中国对好意思国的农家具相差口商业受到进度不一的影响。从出曲直度看，连年来中国对好意思国农家具的出口增长，其实主要得益于本人的农家具在加工、品性和价钱上的竞争力，尤其是在水家具、蔬菜和生果等劳动密集型家具方面。即使好意思国减少对中国关联农家具的入口，广东、山东、福建等省份的关联家具出口竞争力仍在。

　　再从入曲直度看，中国国里面分省市的对好意思农家具入口将受到一定影响。以京沪两地为例，2024年北京自好意思入口农家具95.8亿好意思元，同比增长26.9%（占自好意思农家具入口总数34.8%）；同庚上海市入口则为27.9亿好意思元，则同比下跌28.7%（占自好意思农家具入口总数10.1%）。

　　另一方面，按照内行农家具的供应规定，中国此时对好意思国大豆加征关税，天真性被以为相对较高。这源于2018年中国对好意思国大豆加征关税发生在其大豆收货工夫，中国需多半采购。而现时恰是南好意思大豆多半收货之时，中国对好意思国大豆依赖度相应下跌。

　　以巴西大豆为例：2025年该国大豆的产量瞻望将达到1.69亿吨（同比增长超10%），南好意思供应处在历史高位。再从昔时两年巴西大豆的出口季节性来看，3月后其出口量会快速上升，3月至6月恰是其出口岑岭期。

　　太平洋证券以为瘦猴 探花，商业加征关税利于国内自好意思农家具入口减少和价钱高涨，提倡包涵周期回转预期强横的奶牛繁衍，以及猪鸡繁衍板块。短中期来看，商业加征关税或导致农家具入口减少，尤其是自好意思入口较多的大豆、玉米等品种，从而激动关联农家具价钱高涨。提倡包涵粮价高涨预期下的主题投资契机。

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